ترجمة- رنا عبدالحكيم

تعهدت الحكومات بتريليونات الدولارات لدعم الشركات التي من المحتمل أن تواجه أزمات، ويدرك صانعو السياسة أنه من الضروري أن تتدفق الأموال إلى الاقتصاد الحقيقي، ولا سيما لملايين الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم التي تشكل العمود الفقري، حسبما قالت صحيفة فايننشال تايمز البريطانية في افتتاحيتها.

وعلى الرغم من النوايا الحسنة للحكومات في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، فإن العديد من الشركات متوسطة الحجم تكافح من أجل الوصول إلى خطط القروض الطارئة التي تم توفيرها. وقال البعض إن هناك تأخير في تلقي الموافقة على القرض. ويقول آخرون إن بنوكهم رفضتهم لأن ليس لديهم تاريخ اقتراض معهم.

لكن هذا ليس كافيا. فقد اختارت الحكومات استخدام البنوك التجارية كقنوات لصناديق الإنقاذ. وقد أثار هذا المحاذير المعتادة المرتبطة بالإقراض التجاري، مثل أسعار الفائدة المرتفعة والطلبات على الضمانات الشخصية. وعلى الرغم من أن هذه المخططات جديرة بالثناء ولكنها لا تستحق سوى القليل إذا لم يكن لدى الشركات الأدوات للوصول إلى الأموال المنقذة للحياة.

وقامت كل من حكومتي المملكة المتحدة والولايات المتحدة بتجديد آليات الدعم الخاصة بهما، ولكن هناك المزيد مما يتعين القيام به.

وكان المستشار ريشي سوناك، على حق في التخلص من الطلب على الضمانات الشخصية على القروض حتى 250.000 جنيه إسترليني. ولن تقتصر الطلبات بعد الآن على الشركات التي تم رفض قرض لها بشروط تجارية، مما يزيد من العدد الذي سيستفيد. ومع ذلك، لا يزال المقترضون يواجهون احتمال ارتفاع رسوم الفائدة بعد السنة الأولى. وهذا يحتاج إلى معالجة. وتنتشر المخاوف بشأن الاختناقات في بنك الأعمال البريطاني، الهيئة المملوكة للحكومة المسؤولة عن الإشراف على القروض، وما إذا كانت مناسبة للغرض. كما أن هناك شكوكاً مبررة بشأن حجم خطة الإنقاذ التي تبلغ قيمتها 350 مليار جنيه إسترليني، والتي يتم معظمها من خلال 330 مليار جنيه استرليني من ضمانات القروض من خلال القطاع المصرفي. فليس هناك يقين كم ستقرض البنوك في نهاية المطاف.

وفي الولايات المتحدة، من ناحية أخرى، خصص الكونجرس على وجه التحديد 350 مليار دولار للتوزيع وأضاف يوم الخميس تسهيلات إقراض جديدة. بشكل حاسم، تقدم الحزمة الأمريكية قروض تتحول إلى منح إذا احتفظت الشركات بعمالها أو أعادت توظيفهم. ومع ذلك، هنا أيضًا، تمثل القضايا التشغيلية تحديًا.

وبغض النظر عن المساعدة الحكومية، تحتاج البنوك أيضًا إلى لعب دورها. ومن المفهوم أن الكثير سيهتمون بتعريض أنفسهم لخسائر ائتمانية إضافية ولكن هذه أوقات غير مسبوقة. ففي الولايات المتحدة، أعربت البنوك عن مخاوف بشأن الاحتفاظ بالقروض لمدة سبعة أسابيع قبل أن تتمكن الحكومة من شرائها. وتحرك الاحتياطي الفيدرالي بحق للسماح للبنوك ببيع قروضها بسرعة أكبر. وربما يمكن لكلتا الحكومتين أن تتعلم من التجربة السويسرية التي تعتبر ملحوظة لسرعتها في الحصول على المال للشركات المتضررة. كما قام السويسريون، مثل الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، بتدخلات كبيرة وسريعة بعد عام 2008 ساعدت في حماية الاقتصاد الأوسع.

ويحتاج صانعو السياسة إلى اختراق الإجراءات البيروقراطية والمضي قدمًا في ضماناتهم. ويجب النظر في المنح بدلاً من القروض. الحصول على الدعم المناسب للشركات من جميع الأحجام أمر بالغ الأهمية إذا كان لديهم أي أمل في البقاء على قيد الحياة في الأشهر القليلة المقبلة. حتى لو بدت فاتورة الحكومات مرتفعة، فلن يكون هناك شيء مقارنة بالتكلفة الاقتصادية للبطالة والاكتئاب الجماعي غير المسبوق التي ستكون حتمية إذا لم يتم حماية الشركات على المدى القصير.