ترجمة- رنا عبدالحكيم

تواجه إندونيسيا والهند توقعات متباينة في 2020، ويرجع ذلك جزئيًا إلى النطاق المتناقض لتحفيز السياسة النقدية والمالية، على ما ذكر تقرير نشرته وكالة بلومبرج الإخبارية.

ففي حين أن البنك المركزي الهندي قد خفض سعر الفائدة المرجعي الخاص به إلى أدنى مستوى له منذ الأزمة المالية العالمية، إلا أن إندونيسيا لم تقم بعد بعكس تشديدها النقدي لعام 2018. وبفضل عائد يبلغ حوالي 50 نقطة أساس على أساس محلي مدته 10 سنوات والعملات الورقية والتصنيف الائتماني الأقوى قليلاً والهيكل التنظيمي الأكثر ترحيباً بالتدفقات الأجنبية، تتمتع إندونيسيا بعدد من المزايا.

وبلغت السندات الإندونيسية بالفعل المرتبة الأولى لعام 2019 متفوقة على الهند، مع عوائد بنسبة 14% لأكبر اقتصاد في جنوب شرق آسيا مقارنة مع 11% للعملاق في جنوب آسيا اعتبارًا من 23 ديسمبر. وكان أداء كل منهما أفضل من إجمالي العائد الإجمالي لمؤشر بلومبرج باركليز إي إم بحوالي 8%.

وفي إندونيسيا، تمثل نسبة الدين الحكومي إلى الناتج المحلي الإجمالي أقل من نصف النسبة في الهند وتصل لما يقرب من 70%، كما لديها عجز أقل، وتملك قوة مالية قوية لتعزيز النمو الاقتصادي دون إثارة مخاوف التمويل الفورية. وتتمتع إندونيسيا بمعدل تضخم أقل، وهي ميزة تمتد إلى عام 2020.

وقال تاكيشي يوكوتشي وهو مدير صندوق كبير في طوكيو في شركة "سوميتومو ميتسوي دي إس" لإدارة الأصول والتي تدير حوالي 160 مليار دولار في الهند "إنني أكثر حذراً في الهند لأن تأثير السياسات النقدية والمالية في دعم الاقتصاد أقل فعالية في هذه المرحلة". وأضاف. "من المرجح أن يظل الاقتصاد الهندي بطيئًا".

وقال تقارير محلي إن المستثمرين الأجانب "أحبطوا" منذ فترة طويلة من القيود المفروضة على الاستثمار في السندات الهندية، وإن أي تحرك لرفع الحد قد يؤدي إلى ارتفاع. ويمكن رفع الحد الأقصى إلى ما لا يقل عن 10% من الأسهم القائمة، من 6% في الوقت الراهن.