ترجمة- رنا عبد الحكيم
يتوقع المستثمرون موجة جديدة من إجراءات التحفيز لتعزيز النمو العالمي، وقال البيت الأبيض إنه يفكر في جولة جديدة من التخفيضات الضريبية لدعم الاقتصاد الأمريكي، على ما ذكرت صحيفة فايننشال تايمز البريطانية.
ومن المقرر أن يلتقي محافظو البنوك المركزية في اجتماعهم السنوي في جاكسون هول في وايومنغ يوم الخميس؛ حيث تتصاعد إشارات التحذير في الأسواق المالية من الضغوط المتزايدة للتوصل إلى طرق لدعم الاقتصاد العالمي. وارتفعت الأسهم الآسيوية في تعاملات يوم الاثنين على أمل هذه التدابير.
منحنى العائد في الولايات المتحدة- الذي يعكس توقعات السوق لأسعار الفائدة في المستقبل- انقلب الأسبوع الماضي لأول مرة منذ صيف عام 2007، وهي خطوة ينظر إليها الكثيرون على أنها مؤشر رئيسي على ركود السوق. وأثارت البيانات الضعيفة من مختلف البلدان، بما في ذلك ألمانيا والصين، المخاوف من حدوث شرخ في الاقتصاد العالمي.
ودفعت المخاوف بشأن الاقتصاد المستثمرين إلى الفرار إلى السندات الحكومية الآمنة، مما هبط بالعائدات إلى مستويات متدنية، إذ انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عامًا إلى أقل من 2% للمرة الأولى الأسبوع الماضي، وكل ذلك زاد من تراكم الديون التي تطرح سعر فائدة سلبي لأكثر من 16 تريليون دولار.
وقال جاريث كوليسميث رئيس أسعار الفائدة العالمية لدى Insight Investment: "هناك خطر ألا تحصل أبدًا على عائد إيجابي على أصل آمن مرة أخرى/ لذا قم بشرائه الآن بينما تستمر الأسهم".
وضخ المستثمرون حوالي 500 مليار دولار في صناديق الاستثمار ذات الدخل الثابت في النصف الأول من هذا العام، وذلك وفقًا لمؤشر مورنينغستار، وهو أسرع معدل منذ عقد على الأقل.
ونتيجة لذلك، قفز سعر ديون الدول ذات التصنيف المرتفع بمعدل 6.4% حتى الآن هذا العام، مما وضع 2019 على المسار الصحيح لأقوى موجة صعود لفئة الأصول منذ عام 1995، وفقًا لمؤشرات سندات بنك أوف أمريكا ميريل لينش آي سي إي.
ووضعت وكالة استاندرد آند بورز للتصنيف الائتماني الأسبوع الماضي الاقتصاد الأمريكي "في حالة تأهب قصوى"، وترى الآن فرصة تقارب واحد من بين كل ثلاثة أسواق للوقوع في ركود أكبر سوق في العالم خلال 2020.
ومع ذلك، يجادل لاري كودلو المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض بأن الاقتصاد الأمريكي "في حالة جيدة"؛ وأبلغ شبكة فوكس نيوز: "لا أرى ركودًا على الإطلاق". وأضاف كودلو أن إدارة ترامب "تدرس" إمكانية التخفيضات الضريبية، ربما بتمويل من الأموال التي تم جمعها من الرسوم الجمركية على البضائع الصينية.
وبدأت البنوك المركزية بالفعل في اتخاذ إجراءات استجابة لغيوم العواصف الاقتصادية المتجمعة. تراجعت أكثر من ثلث البنوك المركزية في الأشهر الستة الماضية، وهو أكثر تحول مفاجئ منذ عام 2009، وفقًا لتصنيف فيتش.
وتعززت الآمال باتخاذ المزيد من إجراءات التحفيز الأسهم الآسيوية في التعاملات المبكرة يوم الاثنين، حيث ارتفع مؤشر Hang Seng في هونج كونج بنسبة 1.9%، وارتفع مؤشر CSI 300 الصين بنسبة 1.4% بعد أن قال البنك المركزي الصيني إنه سيستبدل سعر الإقراض الرئيسي بوضع معايير مرجعية يحددها السوق.
وارتفع مؤشر Topix في اليابان بنسبة 0.5%، في حين ارتفع مؤشر Kospi في كوريا الجنوبية بنسبة 0.6% وصعد مؤشر S & P / ASX 200 في أستراليا بنسبة 0.8%.
لكن مع تراجع أسعار الفائدة في جميع أنحاء العالم بالفعل أو بالقرب من مستويات قياسية منخفضة، ولا يزال العديد من البنوك المركزية تدير برامج تحفيز ما بعد الأزمة أو يشيرون إلى أنهم على وشك استئناف جهود التحفيز، يجادل بعض الاقتصاديين بأن خياراتهم محدودة للغاية.
وقال جيمس ستوك، وهو خبير اقتصادي سياسي في جامعة هارفارد، إن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يستجيب عادةً للركود بخمس نقاط مئوية لخفض أسعار الفائدة، لكن هذه المرة "ليس لدينا خمس نقاط مئوية".
